Por Fernando Álvarez: Ex Economista del FMI

 

El Fondo sostiene que una enseñanza que todos los países han aprendido de la crisis reciente es que los problemas en el sistema financiero pueden tener consecuencias devastadoras para la salud de la economía. Tras la crisis, el FMI reforzó su supervisión de los sistemas financieros de los países. Desde 1999 el FMI lleva a cabo un seguimiento de los sectores financieros de los países que lo solicitan de manera voluntaria a través de un proceso de evaluación conjunta con el Banco Mundial denominado Programa de Evaluación del Sector Financiero.

 

En septiembre de 2010, en respuesta a la crisis mundial, el Directorio Ejecutivo del FMI convino en que se llevarían a cabo evaluaciones obligatorias de los 25 sectores financieros más importantes del mundo cada cinco años. 2012 será un año de mucho trabajo dado que el FMI proyecta evaluar la salud financiera de 18 países —desde Francia y España hasta Argentina y Armenia— para detectar cualquier dificultad que se perfile en el horizonte. Después de la evaluación, el FMI elaborará un informe detallado que incluirá diversas recomendaciones para el país sobre cómo reforzar su estabilidad financiera.

 

El FMI planea evaluar en 2012 los países siguientes:

 

Túnez, Francia, Armenia, España, Brasil, Japón, Malasia, la Bahamas, Australia, Azerbaiyán de Eslovenia, Sri Lanka, Colombia, Kosovo, Bélgica, Argentina, Uruguay, Emiratos Árabes Unidos

 

Con las sombrías perspectivas económicas mundiales como telón de fondo, el FMI centrará su atención en los posibles riesgos en diversos grandes sectores financieros interconectados, incluidos los de algunos países del G-20, como Australia, Brasil y Japón. En 2012 el FMI proyecta evaluar los sectores financieros de los países siguientes:El objetivo es evaluar los marcos de gestión y prevención de crisis, con el fin de respaldar la estabilidad financiera nacional y mundial.“Nuestros principales accionistas han convenido en someterse a una supervisión más amplia, periódica y obligatoria y el Programa de Evaluación del Sector Financiero es una prueba de ello”, señaló Dimitri Demekas, Director Adjunto del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital, Departamento encargado de gestionar el programa.

 

El Programa de Evaluación del Sector Financiero  analiza tres componentes fundamentales en todos los países: la solidez de los bancos y otras instituciones financieras, a través de pruebas de tensión, entre otras formas; la calidad de la supervisión de los bancos, del sector de seguros y de los mercados financieros, y la capacidad de los supervisores, las autoridades económicas y las redes de protección financiera para responder de manera eficaz en caso de crisis.No existe una evaluación genérica. El FMI ajusta el análisis de cada uno de estos ámbitos a las circunstancias específicas de cada país y tiene encuenta las posibles fuentes de vulnerabilidad del país en cuestión.El objetivo es evaluar los marcos de gestión y prevención de crisis, con el fin de respaldar la estabilidad financiera nacional y mundial. La atención se centrará en los países más grandes, especialmente los que deben someterse a una evaluación de conformidad con la nueva política adoptada por el FMI, pero los países más pequeños que el FMI proyecta visitar en 2012 también se enfrentan a sus propios desafíos.

 

Dado el alcance cada vez mayor de los bancos internacionales, el FMI examina de cerca los acuerdos de cooperación en materia de supervisión transfronteriza. En aquellos países en que los bancos de propiedad extranjera tienen una importancia sistémica, es esencial que el supervisor del país anfitrión cuente con los instrumentos suficientes y mantenga buenas comunicaciones con los supervisores de las casas matrices de los bancos. Las evaluaciones financieras del FMI proporcionan a los países recomendaciones específicas y prácticas sobre cómo reducir los riesgos, mejorar la supervisión y reforzar la gestión de crisis. Cada informe incluye un cuadro de recomendaciones esenciales que se clasifican por orden de prioridad y fechas de implementación. Los países son libres de implementarlas o no, pero el FMI lleva a cabo un seguimiento de los avances realizados por los países en la puesta en práctica de las recomendaciones propuestas. Según Demekas, se observa en evaluaciones posteriores que aproximadamente el 60% de las recomendaciones formuladas por el FMI en el marco del Programa de Evaluación del Sector Financiero son implementadas total o parcialmente.

 

El FMI aprendió varias lecciones de la crisis que comenzó en 2008, y ha ampliado el alcance de sus evaluaciones de riesgos a fin de abarcar una gama más amplia de elementos potencialmente vulnerables en el sector financiero. Se han elaborado nuevos instrumentos para evaluar la suficiencia de capital y el riesgo de liquidez; se llevan a cabo pruebas de tensión en instituciones financieras no bancarias, y se están diseñando modelos que puedan aplicarse sistemáticamente a todas las evaluaciones en el marco del programa. El FMI también presta más atención a cómo los problemas de un país pueden afectar a otros, así como los vínculos entre las instituciones financieras. El FMI, entre otros, elabora lo que se conoce como modelos de red para comprender cómo afectará a otros lo que ocurre en una institución financiera, un mercado o un país determinado. “En nuestras evaluaciones ahora se hace más hincapié en evaluar los posibles efectos de contagio a nivel regional y mundial”, señaló Demekas.

 

Tras el colapso del banco de inversiones estadounidense Lehman Brothers en 2008, los sistemas de gestión de crisis también están bajo el microscopio, así como la forma en que los países pueden prepararse para hacer frente a una crisis. La experiencia de Estados Unidos y de otros grandes sectores financieros que se enfrentaron al shock masivo que golpeó sus mercados financieros durante la crisis pone de manifiesto varias enseñanzas para otros países. El FMI utiliza estas enseñanzas en sus evaluaciones. Las evaluaciones financieras del FMI muestran las deficiencias y proporcionan asesoramiento a los países para subsanarlas. A menudo no existen instrumentos jurídicos específicos, y es necesario establecerlos en la legislación nacional.

 

Es esencial lograr que todos los supervisores y reguladores financieros cooperen cuando algo no vaya bien. “Los países necesitan un protocolo de cooperación, de intercambio de datos e información, y un plan de acción si ocurre una crisis, y una parte esencial de nuestras evaluaciones es intentar garantizar que los gobiernos tengan los elementos esenciales”, señaló Demekas.